Finance : Investissement et Hedge fund
La mode de certains conseillers dans la finance est de vous inciter à vous tourner vers un Hedge fund pour réaliser un investissement.
Il s’agit en effet d’un véhicule d’investissement datant de 1940 et mis en oeuvre aux États-Unis, le pays de la bourse.
Son argument clef est la garantie de se prémunir des risques du marché (boursier).
Il est vrai que le terme hedge fund en anglais signifie » fonds de couverture » et donc par extrapolation de se couvrir de tout risque.
Ce type de fond (fund) offre donc une stratégie de gestion alternative.
Ainsi, on désigne sous l’appellation de hedge fund, tous les fonds alternatifs ouvert au public et non dédiés à l’investissement en actions ou en obligations cotées.
Par contre, en matière de finance les philanthropes restent rares.
Ainsi, un hedge fund va d’abord prélever entre 1,5 et 2 % de frais sur l’argent que vous y déposez.
De même ensuite, le gestionnaire du hedge fund va prélever entre 15 à 20 % de commission sur vos profits.
Ce principe est logique car un hedge fund se fonde sur les qualités de son gérant.
Ce dernier doit en effet réaliser, à votre profit, une performance absolue contrairement à une performance fluctuante sur un indice de référence.
Il va donc investir votre argent dans des produits classiques (actions, devises, matières premières, obligations, etc.) et aussi des produits plus complexes (contrats à terme par exemple).
Pour cela, le gestionnaire du fond dispose d’un outil pratique : le Leverage (levier)
Il emprunte ainsi de l’argent pour augmenter l’exposition de son portefeuille et pour améliorer sa performance.
Le système fonctionne parfaitement quand le gérant du hedge fund fait des bons choix et réalise des bons investissements.
Par contre, s’il se trompe les pertes deviennent très vite énormes.
C’est d’ailleurs aussi avec le hedge fund que l’on pratique le » Short selling « .
Cette pratique consiste à vendre à découvert des actifs que l’on ne détient pas.
Mais il faut que leurs cours baissent quand on rachète leurs positions.
Le risque avec ce type de placement reste au final relativement élevé.
Ce fut le cas avec le hedge fund Abacus 2007-AC1 de Goldman Sachs.
La banque sera accusée par la SEC (Securities Exchange Commission soit l’équivalent de l’AMF) d’avoir trompé ses clients.
Et cela pour servir les intérêts du hedge fund du milliardaire John Paulson, créé et commercialisé juste avant le déclenchement de la crise des subprimes.
Autre affaire emblématique celle du hedge fund Bluecrest.
Ce fond gérait les investissements de ses clients avec un algorithme qui devait répliquer la performance des traders du fonds.
Le système dysfonctionna immédiatement car l’algorithme ne répliquait que la moitié des rendements.
En plus il ne prenait pas en compte les portefeuilles des meilleurs traders dont il ne copiait pas toutes les stratégies.
L’algorithme répliquait juste les positions des traders avec un décalage de 24 heures.
Il loupait donc toutes les meilleures opportunités d’investissements.
La SEC sanctionna lourdement BlueCrest fin 2020 pour cette affaire.
Comme tout système économique avec un business plan, les hedge fund suivent les tendances.
C’est d’ailleurs le cas en ce moment avec l’environnement et les investissements socialement responsables.
Méfiez vous donc des hedge fund dans la finance qui aurait la mauvaise idée d’utiliser l’intelligence artificielle pour votre gérer votre investissement.
L’intelligence humaine reste le meilleur outil de la finance.
Article : P. du Chélas
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